ПАММ-Система
УРА! Вот мы наконец-то и добрались до практики. У нас есть 3 брокера, у которых имеются ПАММ-счета и в которые мы уже можем инвестировать. Будем разбираться что это за зверь и с чем его едят.
Что такое ПАММ?
Памм-счет — это разновидность управляемого счёта на Форекс, позволяющий большому числу инвесторов вкладывать свои средства в процентных долях на торговый счет управляющего, а трейдер заключает на этом счету сделки и получает прибыль, которая затем делится между трейдером и всеми инвесторами в процентном соотношении соотношении, пропорционально своему вкладу.
Аббревиатура «ПАММ» — на самом деле русская озвучка английской PAMM (Percent Allocation Management Module) — Модуль управления процентным распределением. Работает именно принцип процентного распределения, аналогичный широко известным ПИФам, то есть прибыли или убыток равномерно распеределяются среди дольщиков, а управляющий получает свое вознаграждение согласно оферте.
Впервые концепцию ПАММ-счетов ввела компания Альпари в сентябре 2008 года, равно как и само понятие ПАММ, которое, кстати, является их зарегистрированной торговой маркой.
Но с тех пор, паммы начали появляться и во многих других дилинговых центрах, и паммом стали называть любой управляемый торговый счёт, где средства трейдера объединяются со средствами множества инвесторов – в не зависимости от брокера, у которого он открыт, точно так же, как ксероксом сейчас называют любой копировальный аппарат, несмотря на то, что марка «Xerox» принадлежит только одной определённой компании.
Как же работает памм-счет? Есть некий трейдер, который зарабатывает на Форексе примерно 10% в месяц, но капитал его всего $ 1000, и прибыль соответственно всего $100. А ведь он старается, тратит время и силы и тщательно соблюдает риск менеджмент, но 100 $разумной платой за его труд можно назвать врятли.
Поэтому трейдер решает увеличить оборотные средства и размер прибыли, и, открыв памм, получает возможность привлекать в него инвесторов. Допустим, он привлек трех инвесторов (условно назовём их Ваня, Костя и Маша), и они решили вложить свой капитал в его памм-счет: Ваня $4 000, Костя $3 000 и Маша $2 000 соответственно.
Их капиталы объединились на памм-счете с капиталом трейдера ($1 000) и общая сумма в распоряжении трейдера составляет уже $1 000 + $4 000 + $3 000 + $2 000 = $10 000. Следовательно, прибыль за первый месяц составит уже не $100, а $1 000.
Итак, трейдер и инвесторы получили прибыль, равную 10% от депозита, и она распределяется между ними пропорционально: трейдер получает $100, Ваня $400, Костя $300 и Маша $200. Далее, согласно условиям (оферте) данного памм-счета, вознаграждение трейдера составляет 50% от прибыли инвесторов.
В реальности, у каждого памма свои условия распределения прибыли, но, как правило, доля инвестора равна или превышает 50%. Следовательно, трейдер забирает себе половину прибыли каждого инвестора: $200, $150 и $100, и его доход составляет $550, вместо $100, которые он получал ранее, используя исключительно свои деньги.
Выгода трейдера очевидна, выгода же инвесторов в том, что им не нужно самостоятельно торговать, все торговые решения принимает за них управляющий, а их доход полностью пассивен. Все убытки, распределяются так же пропорционально, согласно их вкладам, при этом трейдер, естественно, никакого вознаграждения не получает.
Подведение итогов торговли, начисление прибыли инвесторам и вознаграждения трейдеру происходит в конце периода, называемого торговым периодом, а сама процедура носит название ролловер.
Почему Паммы?
По сравнению с другими видами интернет инвестирования, которые мы беем разбирать в этой книге, паммы имеют ряд существенных преимуществ:
1. Трейдер не может снять деньги с торгового счёта, а значит, неторговый риск (практически) исключён. Почему «практически»? Об этом ниже.
2. Трейдер, безусловно, заинтересован в успехе счета, так как рискует не только средствами инвесторов, но и своими собственными;
3. Доступна информация о доходности счёта, как правило, в виде графиков и данных о загрузке депозита, подтвержденные третьей стороной — дилинговым центром, в котором открыт памм;
4. Этот вид инвестирования делает доступным пассивный доход даже для инвесторов с небольшими суммами, в отличие от многих частных трейдеров, берущих под управление только суммы в десятки тысяч долларов. В памм-системе возможны вклады даже от нескольких долларов, благодаря большому количеству инвесторов;
5. В некоторых компания существуют ограничители убытков на памм-счетах. Если убыток достигает заранее оговоренного уровня, средства автоматически выводятся со счета. А некоторые даже предлагают ответственность трейдера за долю вашего капитала, гарантируя Вам ограничение ваших максимальных убытков.
Конечно ПАММ-система не является панацеей, у нее имеются и свои недостатки, основным таким недостатком является возможность просадки и необходимость ответственно подходить к выбору управляющего. Давайте подробней рассмотрим риски, присущие инвестированию в паммы.
Торговый риск
Торговый риск в памм-счетах очевиден: вот трейдер, вот рынок, вот торговля. Если торговая стратегия трейдера окажется не в состоянии справиться с определёнными рыночными реалиями, то он и его инвесторы потеряют деньги. Застраховаться от этого на 100%, инвестируя в паммы, практически невозможно, но существует несколько способов снижения этого риска.
1. Старайтесь выбирать трейдеров с большим опытом работы.
Ориентируйтесь в выборе памм-счета на счета уже показавшие успешную торговлю на протяжении хотя бы полугода, или, по крайней мере, не инвестируйте в них все свои средства. Однако, существует стратегия, в основе которой лежит использование недавно открывшихся памм-счетов, в надежде на агрессивную стратегию управляющих для наиболее быстрого попадания в топ.
Прибыль от таких памм-счетов в первые недели и даже месяцы торговли может достигать 600% и даже 1000%. Такое явление называется период раскрутки счета, однако это имеет и обратную сторону медали – методы, применяемые для такой торговли очень рискованны и приводят к необычайно большой загрузке депозита, в некоторых случая даже выше 100%.
Естественно, не все управляющие справляются с поставленной задачей с первого раза. Большинству приходится повторять такой механизм по 2-3 раза, а неудачные попытки остаются в истории. Риск оказаться в одном из таких слитых счетов довольно высок. После раскрутки счет, как правило, приходит в норму и дальнейшая его доходность уже заметно ниже.
Конечно, такие стратегии нельзя применять как метод накопления капитала, но часто используется как рисковая часть инвестиционного портфеля. Вам, как новичкам в памм-инвестировании, я могу посоветовать выбирать счета, существующие не меньше года, это связано с тем что любая стратегия имеет свою плюсы и минусы, и на готовом интервале имеется возможность оценить как она справляется с теми или иными реалиями рынка.
Если трейдер показывает стабильную торговлю в течении полугода – возможно он еще не столкнулся со своим проблемным периодом, а его стратегия еще не до конца испытана. И ваш капитал может стать полигоном для его испытания. Поэтому чем дольше существует счет, тем больше различных рыночных ситуаций уже проходил счет и вероятность, что новое рыночное колебание сильно пошатнет его значительно ниже.
2. Старайтесь выбирать трейдеров с разумными просадками.
Это правило поможет Вам сохранить свои нервные клетки, в тот момент, когда ваши кровные начнут сжиматься до 50% депозита, нужны железные нервы, чтобы не забрать свои средства. А самое главное, что существует закон подлости, как только Вы заберете свои средства, счет тут же пойдет наверх.
Поэтому выбирайте трейдеров, которые торгуют без относительно больших просадок, так будет спокойнее для вашей нервной системы. Внимательно изучите график и выберите тех, чья просадка не более 30% на всем периоде его торговой истории.
Но тут есть одна опасность. Часто встречаются счета гладкие как попка младенца, фактически не имеют никаких просадок, красивая восходящая прямая. Чаще всего такие трейдеры используют стратегии мартингейла и усреднения убытков, при таких стратегиях возможна неприлично большая загрузка депозита, причем она может проявиться абсолютно неожиданно.
Не переживайте, если вы пока не понимаете что значат эти термины – мы к ним вернемся чуть ниже. Главное запомните, что гладкие графики, как правило, означают, что трейдер с большой вероятностью использует стратегии мартингейла и усреднения.
Проще говоря, трейдер пересиживает убытки, а не фиксирует их. В его стратегии не предусмотрены стоп-приказы, и он надеется что цена на актив рано или поздно развернется и пойдет в нужную сторону и дойдет до уровня, на котором он открывал сделку, и тогда он сможет ее закрыть с небольшим плюсом.
Рано или поздно рынок наказывает за это, трейдер теряет весь свой депозит в одной сделке, особенно это опасно в том случае если инвесторы в момент такого маневра выводят свои средства. В таком случае очень резко повышается загрузка депозита и это выносит смертельный приговор счету, а как правило это происходит именно так.
Как правило, у каждого трейдера есть своя ветка на форуме, почитайте ее и посмотрите какую стратегию использует управляющий. На основании уже всех этих фактов делайте выводы.
Лично для себя я считаю приемлемым инвестировать в паммы с просадками не более 30%, из которых трейдер выходил в течении 2 недель. При слове достаточно длительного периода жизни счета и такие просадки случаются хотя бы с полугодовым интервалом.
3. Загрузка депозита
Вот по этому показателю мы и будем определять агрессивность стратегии трейдера. Собственно загрузка – это процент всего совокупного капитала на счете, используемых трейдером как залог по открытым позициям.
Рассмотрим на примере, пусть общий капитал счета равен $ 1 000 000, и управляющий открыл сделку на $ 100 000 (это 10% от депозита), купив GBP/USD (британский фунт за американские баксы). А дальше ситуация может меняться и зависит от рынка.
Если курс фунтика вырос по отношению к доллару, и прибыль на данный момент составляет $ 50 000, следовательно загрузка снижается, так как ее часть компенсируется за счет прибыли по открытой позиции и составляет $ 50 000 (то есть 5%).Но если ситуация развернулась не в сторону трейдера, и курс фунта пошел вниз, на теже самые $ 50 000, то загрузка, как вы уже догадались, возрастает и станет уже 15%.
Собственно, чем меньше загрузка депозита, тем ниже прибыль или убыток по открытым сделкам. Но так же и больше пространства для маневра остается в руках у трейдера. Например, на свободные средства он может заключать дополнительные хеджирующие сделки, дабы снизить риск, так же можно выдержать большую просадку против своей позиции.
Разные торговые стратегии имеют разные приемлемые уровни загрузки депозита. Например, консервативные трендовые стратегии, сделки в которых могут открываться на неделю и более, стараются использовать загрузку депозита не больше 5%. А агрессивные скальперы, совершающие множество коротких по времени сделок, могут пользоваться загрузкой депозита до 40 %. Трейдеры, торгующие внутри дня на умеренных стратегиях, могут использовать загрузку до 20-30%.
Но, к сожалению, не все известные мне памм-прощадки дают подробную информацию о загрузке депозита. Наиболее удобную информацию об этом параметре дает Альпари.
4. Предыдущие счета трейдера.
На многих площадках можно посмотреть все ранее существовавшие счета и найти уже слитые счета интересующего нас трейдера. Для этого необходимо выполнить поиск по никнейму управляющего в списке памм-счетов. У управляющего могут оказаться и другие счета с более консервативной или более агрессивной стратегией.
Опять таки полностью удобство этого метода мы можем ощутить только на Альпари. Вот, например, Setslav имеет 6 счетов различной торговой направленности, от агрессивных до умеренных, а также 2 негативных счета.
5. Используйте механизмы ограничения убытков.
В паммах Alpari есть механизм, позволяющий инвестору зафиксировать приемлемый для него уровень риска. Работает этот механизм так: допустим, Вы инвестируете в памм, текущая доходность которого 170%. То есть, с момента начала работы памм-счета трейдер уже заработал +70% к общему капиталу.
Вы вносите деньги, и ставите ограничение убытков на уровне 140%. В случае потери трейдером последних 30%, то система автоматически выведет ваши средства с этого счета, правда возможно небольшое проскальзывание. Так как заявка будет исполнена только в ближайший ролловер, а он в Альпари происходит не реже одного раза в сутки. На данный момент это наилучший доступный способ ограничения убытков.
В альпари Вы так же можете ограничить убытки не только по доходности счета, которая не всегда легко поддается расчету, так как Вы вносите средства не сначала торговли трейдера, а в момент когда управляющий уже имеет некую доходность, но и по так называемой цене пая.
Например, Вы инвестируете $1000 в памм, который сейчас находится на уровне доходности в 170%. Вы готовы рисковать 30% своего вклада, а не 30% от доходности счета, то есть ваш риск – не более $300.
В таком случае устанавливать ограничение убытков на уровне в 140% будет не правильно, так как они рассчитываются из общей доходности счета с момента его открытия до сегодняшних 170%, а для Вас они означают 100% ваших средств.
Следовательно при просадке в 30% относительно процентов счета Ваш капитал просядет всего на 18%, а это $180 вместо $300, которые у вас заложены на риск. Как вы понимаете, это слишком рано.
Для того чтобы поправить ситуацию воспользуемся ограничением по цене пая. В тот момент, когда вы входите в памм-счет, Вы покупаете некое количество паев данного счета. Далее цена пая корректируется согласно графику доходности счета. При выходе из памма, Вы продаете это же количество паев, но уже по той цене, которая будет на момент продажи.
Значит, вы можете запомнить или записать цену пая, которая была в момент Вашего входа, и поставить ограничение на продажу паев при снижении их стоимости на 30%. В нашем примере цена пая на момент входа была 170%, следовательно, Вы выставляете ограничение на уровне цены пая 119% (расчет $170-($170*30%)=$170-$51=$119).
6. Проводите диверсификацию Ваших ПАММов.
Одно из ключевых правил инвестирования: не кладите все яйца в одну корзину. Следовательно Вы должно проводить диверсификацию и составлять портфель из нескольких управляющих с разными торговыми стратегиями. Диверсификацию стоит проводить и по нескольким торговым площадкам, не стоит ограничиваться только Alpari или только FX-Trend – комбинируйте, тогда в случае просадки на одном счету, прибыль по другому покроет эту неприятность.
Неторговый риск
Принято считать, что при инвестировании в паммы риск мошенничества со стороны управляющего отсутствует. Но так считают не все. Некоторые полагают, что недобросовестные дилинговые центры «помогают» сливаться наиболее успешным трейдерам, на счетах которых собрано довольно значительное количество инвесторских средств, а иногда такой слив является даже предметом заговора между ДЦ и управляющим.
В это случае, ордера управляющего в период «слива» на рынок не выводятся, статистика загрузки депозита подделывается (благо, это во власти ДЦ), декларируются огромные убытки, а на самом деле деньги не уходят контрагентам по сделкам на бирже, а присваиваются дилинговым центром, и управляющий получает свою долю. Вот такой вот получается почти недоказуемый хайп.
Лично мне в такое верится с трудом, и я склонен списывать подобные подозрения больше на паранойю. Тем не менее, такие мнения (обычно со стороны инвесторов, которые не вовремя вышли на просадке) всплывают время от времени на различных форумах, посвященных тому или иному раскрученному и затем слитому памм-счёту.
Лично я этот риск в расчёт не принимаю, так как процент случаев полного слива среди тех управляющих, которых я выбираю (от года торговли) ничтожный, а в остальном любые адекватные просадки отдельных счетов я выравниваю за счет диверсификации и распределения средств.
Площадки и виды памм-счетов
Для начала предлагаю познакомится с брокерами, предлагающими на данный момент ПАММ-систему. Начнём с наиболее раскрученных.
Alpari. Первая компания, которая ввела понятие «памм-счёта». В настоящий момент тут зарегистрировано больше всего памм-счетов (более 1000), но найти хороших трейдеров, которые бы торговали долгое время без просадок довольно сложно.
Как бы то ни было на альпари самый удобный фильтр по памм-счетам, тут можно фильтровать по огромному множеству параметров, о каждом счете доступны подробнейшие данные, наиболее удобный вид загрузки депозита. В целом работа команды разработчиков сайта заслуживает высокой оценки.
Только тут доступно ограничение убытков на памм-счете, сделана удобная система расчета стоимости пая, возможность вывести свои деньги с любого памм-счета в течение суток. Все это предоставляет райские возможности для множества стратегий и буквально детального разбора торговли каждого управляющего.
Торговый период на счетах Альпари составляет 1 месяц с момента Вашего вложения, по результатам которого будет распределяться прибыль и выплачиваться вознаграждение управляющему, если оно заслужено. Но это не мешает Вам подать заявку на вывод средств и она будет исполнена в ближайший ролловер, а альпари они предусмотрены хотя бы раз в сутки, а у некоторых трейдеров даже несколько раз в день.
Но возможно в этом и кроется основная проблема Альпари, они чрезвычайно удобны инвесторам, но создают очень много сложностей для управляющих, которые могут привести к проблемам при торговле. Трейдер всегда может получить большой отток капиталов, даже при открытых у него позиция, что безусловно не приемлемо для хороших трейдеров.
FOREX-Trend. Этот дилинговый центр появился относительно недавно на Украине в городе Днепропетровске, но уже успел завоевать награду «Украинский Финансовый Олимп» за свой сервис ПАММ2.0.
Тут стоит сразу отметить, что не смотря на награду и наличие сервиса ПАММ2.0, техническая сторона этого брокера оставляет желать лучшего. Отсутствует даже график дохода инвестора и график доходности самого счёта, не говоря уже о графике загрузки депозита, эти данные лишь косвенно можно получить из исторических таблиц доходности и посделочной истории счёта.
Так же порог входа во многие счета здесь довольно высок и составляет от $1 000, но присутствуют и более доступные паммы. За 2 года существования памм-сервиса FX-Trend тут сформировалась небольшая группа управляющих, которая значительно отличается от остальной массы по той особенности, что их счета практически не имеют убыточных торговых периодов (недель) уже в течение двух лет, благодаря чему, многие инвесторы, измученные постоянными просадками большинства трейдеров Альпари, перегрузили депозиты сюда (включая меня).
Счета в FX-Trend бывают двух типов: ПАММ и ПАММ2.0. В первых автоматического ограничения убытков нет в принципе, а во вторых ограничение убытков фиксируется самим трейдером в оферте счёта и не может быть изменено инвестором. В большинстве ПАММ2.0 счетов ограничитель установлен на отметке в 50%. То есть, вложив $1 000, за $500 из них Вы можете быть спокойны.
Торговый период в компании — неделя (в некоторых паммах — две недели), и средства можно вывести только по окончании торгового периода, то есть, Ваша заявка на вывод средств со счета будет выполнена, в большинстве случаев, только в ближайшую субботу. До этого момента торговля на счете продолжается, и ситуация может измениться даже таким образом, что к моменту ролловера на счёте не окажется той суммы, на которую Вы подавали заявку ранее! Поэтому, рекомендую подавать заявку на вывод всех или части средств со счета ближе к ролловеру — например, в пятницу вечером.
Instaforex – позиционирует себя как лучший брокер Азии и подтверждает это многочисленными регалиями. На сегодняшний день это третий по популярности брокер, предоставляющий памм-услуги. Однако тех персонал сайта видимо больше увлечен наградами, нежели тем, чтобы сделать удобный поисковик по памм-счетам.
Они, конечно, эволюционируют в этом отношении сделали более менее понятные графики и даже видны все операции по снятию/зачислению средств на счета. Но найти нужный Вам памм без ссылки на него, порой очень проблематично, а уж определить уровень относительной просадки и еще кучу показателей можно только на глазок. В общем работы у техперсонала непочатый край.
А вот счетов там превеликое множество, почти столько же, как и на Альпари, и если верить их данным суммы крутятся тоже приличные. Рейтинг памм-счетов фильтруется по нескольким ненужным параметрам, среди которых отсутствует возраст счета, максимальная просадка, не говоря уже о загрузке депозита, хотя ее добавили на графики, но не совсем привычном для пользователей Альпари виде.
Правила для инвесторов здесь таковы: есть минимальный срок инвестиции, который может управляющий устанавливать от нескольких часов до нескольких дней; после чего, Вы можете заказать вывод всех средств из памм-счёта, либо их части. При выводе части средств, можно вывести только ту часть, которая в данный момент свободна (не используется для обеспечения открытых сделок). При выводе средств ранее минимального срока инвестиции, на инвестора может быть наложен штраф.
Вознаграждение управляющему выплачивается только при ролловере (выводе средств), а его срок определяет инвестор — Вы можете заказать ролловер в любой момент, понятие торгового периода отсутствует. То есть Вы можете держать там средства хоть год, и, пока вы не начнете их выводить, трейдер не получит ни копейки.
Остальные площадки (см. ниже) не столь популярны, но все они в той или иной мере представляют автоматизированную систему доверительного управления:
|
Название компании |
Технология |
|
Akmos Trade |
LAMM |
|
Broco |
PAMM |
|
Fibo Group |
PAMM |
|
FXCompany |
PAMM |
|
FXOpen |
PAMM |
|
Grand Capital |
LAMM |
|
Teletrade |
LAMM |
|
Lionstone |
PAMM |
|
Hotforex |
PAMM |
Вы наверняка заметили, что некоторые площадки предоставляют доверительное управление по схеме LAMM, а не PAMM. Давайте поподробнее рассмотрим их отличия.
PAMM (percent allocation management module, модуль управления процентным распределением) — технология, когда Ваши средства (совместно со средствами многих инвесторов) размещаются на общем счету, управляемым трейдером.
LAMM (lot allocation management module, модуль управления распределением лотов) — технология, когда Ваши средства размещаются на Вашем счету, а сделки копируются с мастер-счета трейдера пропорциональным лотом.
Разница между этими типами счетов довольно существенна. Давайте рассмотрим ситуацию с памм-счетом, в котором находятся средства трейдера и троих инвесторов, в общей сумме $10 000. Вы — один из инвесторов, и Ваша доля в памм-счёте составляет $1000. Управляющий открывает сделку на $2 500. При этом загрузка депозита составляет 25%.
В этот момент один из крупных инвесторов подает заявку на вывод своих средств в размере $5000, и в распоряжении трейдера остается только $5 000, из которых половина уже заняты в открытой сделке! В этом случае загрузка депозита, а следовательно, и риск трейдера и оставшихся инвесторов, увеличивается вдвое — до 50%. Управляющий вынужден постоянно отслеживать действия инвесторов и корректировать открытые сделки, чтобы загрузка депозита оставалась в пределах допустимого риска.
А теперь Вы инвестор ламм-счета, тогда Вы открываете свой собственный торговый счет на $1 000, и так же поступают все остальные инвесторы. Эти инвесторские счета независимы от мастер-счета трейдера, а действия инвесторов со своими счетами, в свою очередь, никак не сказываются на счете управляющего.
Получаем очевидное преимущество и удобство для трейдера, теперь ему не придется беспокоится о загрузке депозита. Пусть счет управляющего составляет $10 000 и он открывает сделку на $2500. Она пропорционально копируется на Ваш счет в $1000 и составит $250, потому что Ваш счет в 10 раз меньше.
На счетах остальных инвесторов мы будем наблюдать туже картину – сделки будут открыты пропорционально размеру их счета. И теперь вся ответственность за вывод средств со счетов других управляющих лежит на них самих и никак не отражается ни на счете трейдера, ни на Вашем.
Но вот перед выводом большой суммы необходимо закрыть сделку, открытую трейдером и временно отключить копирование сделок со счета трейдера до прохождения транзакции, иначе Вы рискуете получить очень серьезную проблему.
Так же вам доступна самостоятельная торговля на счете и полный контроль сделок трейдера и полный доступ к стратегии управляющего и даже корректировка ее по своему усмотрению. Вы так же можете копировать все сделки инвестора и торговать сами на другом своем счете, не платя уже трейдеру части прибыли, но это трейбет постоянного мониторинга счета или специально скрипта.
Конечно, если Вы новичок не стоит даже пытаться как-то корректировать сделки трейдера по ламм-счету. Но принципиально, это означает, что в руках инвестора находится идеальный механизм по ограничению убытков – в любой момент инвестор может закрыть все сделки, открытые управляющим, и отписаться от сигналов мастер-счета трейдера, зафиксировав убыток или прибыль. У Альпари тоже есть подобная система – называется ZuluTrade.
На ламм-счетах система также следит за тем, чтобы трейдеру было автоматически выплачено оговоренное офертой вознаграждение в случае успешной торговли, как правило, в таких случаях просто расширяется спред и это обходится клиенту намного дешевле, но и ответственность трейдера тут на порядок ниже.
Оценка управляемого счёта
Естественно, прежде чем начать инвестировать в памм- или ламм-счет, нам необходимо правильно провести его анализ. А для этого необходимо собрать немного информации о нем. Мы уже касались ранее некоторых параметров, пришло время поговорить о них подробней.
1. Возраст управляемого счёта
2. Максимальная просадка за всё время существования
3. Средняя и максимальная загрузка депозита
4. Средняя доходность для инвестора
5. История трейдера (соотношение слитых и прибыльных счетов)
6. Тип торговли (автоматическая или ручная)
По итогам оценки счета мы можем их разделить и классифицировать на агрессивные (с наибольшим риском), умеренные и консервативные (с меньшим риском). Перед открытием управляемого счета необходимо классифицировать к какой категории он относится и какое место будет занимать в портфеле. Вот Вам небольшие ориентиры:
Агрессивный счёт отличают следующие признаки: загрузка депозита 30% и выше; максимальная просадка 50% и выше; средняя ежемесячная доходность 30% и выше.
Умеренный счёт отличают следующие признаки: загрузка депозита от 10% до 30%; максимальная просадка от 25% до 50%; средняя ежемесячная доходность от 10% до 30%.
Консервативный счёт имеет такие параметры: загрузка депозита до 10%; максимальная просадка до 25%; средняя ежемесячная доходность до 10%.
По мимо этих критериев, на риск данного счета влияет и торговая стратегия, используемая трейдером. Как правило, на каждой памм-площадке имеется форум, на котором у каждого памм-трейдера есть своя ветка, которую он ведет и делится успехами своего счета, описание стратегии и отвечает на вопросы инвесторов.
Но мы зайдем дальше и научимся определять тип счета и даже стратегию, вне зависимости от того что говорит нам управляющий. Сейчас я покажу Вам как определить стратегию по графикам и загрузке депозита счета.
Мне придется дать Вам эту информацию, чтобы вы могли в дальнейшем выбирать памм-счета без моей помощи. Как говорится хороший учитель – это тот, чьи ученики сами становятся учителями. Следующие несколько страниц сделают из вас эксперта по памм-инвестированию.
Вообщем святой Грааль знаний, прям от сердца своего отрываю – все для вас, дорогие мои. Читайте внимательно и мотайте на ус. Впрочем, если хотите можете не забивать себе голову это информацией, так как в закрытом разделе уже приводятся отобранные и проанализированные мной трейдеры, которые уже успешно приносят мне прибыль.
Мартингейл
Это очень популярная торговая стратегия, корни которой уходят в попытки азартных игроков нащупать способ прибыльной игры в рулетку. Заключается она в том, что по каким-то сигналам (а иногда даже просто от балды) открывается торговая позиция, и через некоторое время она закрывается с прибылью либо убытком.
Если сделка была убыточна, тут же открывается еще один ордер в противоположном направлении. Например, если первая сделка была на покупку актива, и цена пошла вниз и принесла убыток, то следующая сделка открывается на продажу того же актива в расчете, что цена продолжит двигаться вниз, но уже большим лотом.
Основная проблема этой стратегии, что сделка переворачивается, но делается это, как правило, удвоенным лотом, и в таком случае ее потенциал прибыли или убытка становится в два раза выше. Всем движет ожидание, что направление движения рынка продолжится, соответственно, как только прибыль по второй сделке превысит убыток от первой – обе сделки закрываются с небольшим профитом, если же рынок снова развернулся открывается третья сделка с удвоением уже второй.
В силу прогрессирующей загрузки депозита, первая же удачная сделка в серии перекрывает убыток всех предыдущих. Но в этом же — и колоссальный недостаток этой рулеточной стратегии. Рано или поздно на рынке наступает момент (для мартингейла в чистом виде, это, как правило, продолжительный боковой тренд), когда серия убыточных сделок приводит к почти полной загрузке депозита, и небольшое движение цены вызывает margin call (полное уничтожение депозита).
Очень распространены мартингейлы на InstaForex’е, так как возможно максимальное плечо 1к 1000, это позволяет отрыть очень много сделок при той же загрузке депозита. Видимо этим и объясняется популярность данного брокера.
Усреднение убыточных позиций
Еще одна стратегия «безубыточной» торговли, побратим мартина, но с немного меньшим риском – стратегия усреднения убыточных позиций. Каюсь, сам большой любитель этого способа выходить из убыточных сделок. И в 90% случаев у меня это поучалось. Но оставшиеся 10% погубили 3 моих депозита.
Суть стратегии заключается в открытии дополнительной позиции в направлении убыточной сделки, расчет идет на то, что рынок развернется и вторая начнет приносить прибыль, в тот момент когда она превысит первую – обе будут закрыты.
Обычно это происходит, когда трейдер точно знает долгосрочное направление рынка, но по каким-то причинам на рынке произошла непредвиденная коррекция, например, вышла крупная новость, которая вызвала временную коррекцию, но не в силах переломить тренд. Так вот если трейдер ошибся и тренд сменился – то на счете будут очень большие проблемы.
Несмотря на кажущуюся противоположность этих двух торговых стратегий (мартин ориентирован на длительное импульсное движение, а усреднение — на откаты и флэт), легко обнаружить их общую особенность: обе стратегии в большинстве случаев используют постепенное увеличение торгового лота и загрузки депозита и не до конца понимают текущий рынок, т.е. не ориентируются на его технический анализ.
Для сглаживания недостатков мартингейла придумано множество хитростей — мягкое увеличение загрузки депозита (вместо удвоения, загрузка увеличивается в арифметической прогрессии: 0.1, 0.2, 0.3 лота и т.д.), ограничение на количество переворотов, резкий сброс или мягкое уменьшение лота при первой прибыльной сделке в серии, необходимость подтверждения переворота определёнными сигналами, игра с уровнями Stop Loss и Take Profit — стремление трейдеров найти «святой грааль» торговли, независимый от условий рынка, не имеет границ.
Как бы то ни было, всякий мартингейл остается стратегией с отрицательным матожиданием, а теория вероятности беспощадно находит способы рано или поздно слить любой мартин-счет. Поэтому соблюдайте острожность, инвестируя в такие счета. В первую очередь смотрите на то, не превышает ли трейдер допустимую загрузку депозита при любых условиях рынка. Если загрузка остается низкой достаточно продолжительное время, возможно, трейдер нашел способ контролировать «жадность» своего мартина.
Ниже Вы можете видеть как выглядит типичный счет, применяющий стратегии мартина или усреднения убыточных позиций. Это почти идеальная восходящая кривая с иногда встречающимися пропастями, которые резко закрывается. Как правило это значит, что серия ошибочных сделок была закрыта и быстро отыграна мартином.
Провалы на графике мартингейла или усреднения
Скальпинг
Смысл скальпинга заключается в большом количестве коротких сделок с загрузкой до10% депозита с целью снять с небольших рыночных колебаний от 5 до 20 пунктов. Как правило, скальперы не держат много открытых позиций, не более двух. Но быстро их закрывают, работают с «рыночным шумом». Любимый их инструмент стохастический осциллятор. Как только сделка достигла желаемой прибыли или же краткосрочные условия изменились старая сделка закрывается и тут же открывается новая.
Обычно у таких трейдеров не бывает большой загрузки депозита, но существует подвид очень агрессивных скальперов, они входят в рынок крупными лотами и за счет мелких колебаний рынка и большой загрузки депозита при такой частоте сделок они срывают огромные прибыли. Такие скальперы могут брать по 2 или даже 1 пункту, использовать автоматическую стратегию и выходить в рынок по нескольким инструментам с загрузкой депозита до 40%, а то и более.
Такие счета роботизированной торговли как правило самые агрессивные, но и самые доходные, могут делать более 1000% в месяц. Корни этих операций уходят в настоящие хедж фонды Америки. Там высокоскоростные компьютеры с фантастически быстрым соединением с рынком и с самыми современными стратегиями делают по несколько тысяч операций в день, снимая доли пунктов. Но там это возможно благодаря очень качественному выходу на рынок и наличию биржевого стакана. Такого качества Вам не предоставит ни один форекс-брокер.
Скальперы в основном пользуются теханализом, особенно любят «стохастику», им крайне важно предсказывать изменения направления колебаний рынка, так называемого «рыночного шума». Они так же часто могу ошибаться, но на небольшие совсем суммы, так как стоп приказы размещаются близко к рынку.
В следствие чего их график выглядит не таким прямым, а имеет множество мелких скалистых выпадов, внешне похож на кухонную терку. На них можно увидеть целые серии как убыточных и прибыльных сделок. Серия убыточных сделок практически никогда не выравнивается одной прибыльной.
Для справки, теханализ – это анализ рынка с использованием графических и математических инструментов (индикаторов и осцилляторов). Если у вас есть желание познакомится с инструментами трейдинга поближе, то рекомендую вам прочесть книги Александра Элдера. Но для успешного инвестирования в памм-счета это абсолютно не обязательно.
Так выглядит график скальпера
Трендовая торговля
Приверженцы трендового стиля твердо следуют правилам «тренд – твой друг» и «режь убытки, позволяй прибыли расти». Они активно используют технический и фундаментальный анализ, это настоящие трейдеры-профессионалы. Они могут довольно долго ждать подходящий момент для входа в рынок. Но если уж вошли – выжмут из тренда все по максимуму, используя трейлинг-стоп (двигающийся за уровнем рынка ограничитель убытка, зафиксирует прибыль, как только тренд начнет разворачиваться).
Тут не стоит ждать каждодневных операций по счету, эти ребята не рискуют по чем зря. Он может не входить в рынок несколько месяцев. Пока на рынке господствует флэт, но как только зародится тренд он может удвоить Ваш депозит. Такие трейдеры хорошо подходят для консервативных вложений и накопления средств. Эталонный образец таких трейдеров – Уорен Баффет.
При такой стратегии им приходятся ставить ограничения убытков довольно далеко и они могут весьма существенно сказаться на состоянии счета в случае срабатывания, и таких стопов может быть несколько, но они все отыграются когда начнется тренд.
График трендовой стратегии отличается длительными «горизонтальными» периодами бездействия, которые напоминают плато среди горного массива:
Выжидание точек входа трендовой стратегией
Теперь вы «на глазок» можете определить стратегию трейдера, как правило, они придерживаются некой комбинации их разобранных выше стилей, но могут встречаться и отличные от этих стратегии. Но даже в таких случая по графику можно определить основные методы, применяемы в торговле управляющим и сделать соответствующие выводы: насколько часто трейдер входит в рынок, как долго наращивает прибыль, какой допускает уровень просадок и насколько долго может ждать точку входа.
Как правильно, скальпинг характеризует агрессивные счета, мартин — умеренные (но с большим «скрытым» риском), а трендовая стратегия говорит о консервативном стиле торговли.
Стратегия и тактика памм-инвестирования
Теперь, Вы имеете некое понимание в том, что такое памм-система, на какие виды она подразделяется, познакомились с основными брокерами, знаете каким рискам подвержены ваши вклады и как эти риски сократить. В заключение хочу Вас познакомить с некоторыми приемами, позволяющими контролировать свой портфель, извлекать из него максимум прибыли и прогнозировать его поведение.
Диверсификация по типу паммов
И первое стратегическое решения, которое Вам придется принять будет – диверсификация ваших средств. По разным памм-счетам и даже памм-площадкам. И в этом разделе я предоставлю Вам ряд техник управления своим портфелем.
Как Вы наверно уже понимаете, лучшее решение – это сочетание в портфеле консервативных, умеренных и агрессивных счетов. Большую часть портфеля следует доверить консервативным управляющим, а меньшую – агрессивным, так как их относительная потенциальная доходность выше, значит может сравнятся с доходностью консервативных счетов, а в случае просадки не скажется серьезно на состоянии вашего портфеля.
Так же можно диверсифицировать счета и по валюте, у многих трейдеров имеются счета с одинаковой стратегией и открытые в разных валютах. Если часть вашего портфеля будет вложена в евро и рублевые счета, то Вы будете боле готовы к изменениям курса доллара. Кстати, Альпари предлагает держать счета еще и золоте.
Так же советую распределять счета по нескольким брокерам, например, у меня открыты счета на двух основных площадках : FX-Trend и Alpari. На первой я в основном зарабатываю деньги, а на второй начинал свою деятельность и потому что там огромное множество инструментов для анализа памма со всех параметров.
Инвестиционный горизонт
Вторым решением в вашей стратегии станет временной период, на который вы готовы вложить свои средства – горизонт инвестирования. Это решение Вы принимаете в основном на основании вашего лично финансового плана и результатов, которые хотите получить от вклада.
Горизонт бывает краткосрочным (до месяца), среднесрочным (от нескольких месяцев до года) и долгосрочным (более года). Более того горизонт может вариьроваться для разных частей Вашего портфеля. Наример, Вы краткосрочно инвестируете в агрессивные счета, а полученную прибыль распределяете по умеренным и консервативным счетам.
Тактика инвестирования
На распределении средств по счетам и площадкам Ваше участие в работе ваших финансов не заканчивается. Грамотный инвестор отслеживает состояние своего портфеля на протяжении всего срока инвестирования: регулярно пересматривает его составляющие и совершает ребалансировку, если это необходимо.
Здесь возможны несколько тактик – совокупность приемов, которые можно использовать для периодического перераспределения финансов для максимизации дохода своего портфеля: ребалансировка, калибровка по просадке, распределенный вход и скальпинг. Познакомимся с ними по ближе.
Периодическая ребалансировка портфеля
Допустим, Вы имеете равные доли по $1000 в 10 паммах. Через месяц Вы проверяете результаты и видите, что какие-то из них принесли больше прибыли, какие-то меньше, какие-то ушли и вовсе находятся в просадке.
Со временем агрессивные счета по размеру могут догнать консервативные, а значит, Ваша относительная угроза для портфеля от них увеличится. Значит необходимо проводить периодическое перераспределение средств таким образом, чтобы доли снова стали в первоначальном соотношении.
Что это дает? Взглянем на преимущества ребалансировки на примере. Предположим, что два счета имеют следующий график прибыли (точками выделены окончания торговых периодов):
Посмотрим на цифры на оси ординат, они показывают баланс счета в долларах, изначально на каждом счету было по $1000. Если не использовать ребалансировку, то события будут развиваться по следующему сценарию:
|
Есть 2 счета А и Б и на каждом по $1000 |
||
|
А: $1000 |
Б: $1000 |
|
|
А+Б=$2000 |
||
|
Закончился первый торговый период |
||
|
А: $1500 |
Б: $3000 |
|
|
|
А+Б=$4500 |
|
|
Закончился второй торговый период |
||
|
А: $3500 |
Б: $1500 |
|
|
|
А+Б=$5000 |
|
|
Завершился третий торговый период |
||
|
А: $4000 |
Б: $3200 |
|
|
|
А+Б=$7200 |
|
Теперь посмотрим чтобы было, если бы инвестор пользовался ребалансировкой в конце каждого периода таким образом что средств на счетах снова становилось поровну:
|
Снова 2 счета А и Б по $1000 на каждом |
||
|
А: $1000 |
Б: $1000 |
|
|
|
А+Б=$2000 |
|
|
Завершился первый торговый период |
||
|
А: $1500 |
Б: $3000 |
|
|
|
А+Б=$4500 |
|
|
Инвестор производит ребалансировку до равных долей |
||
|
А: $2250 |
Б: $2250 |
|
|
Завершился второй торговый период |
||
|
А: $5250 |
Б: $1125 |
|
|
|
А+Б=$6375 (чувствуете разницу?) |
|
|
Инвестор снова делает ребалансировку |
||
|
А: $3187,5 |
Б: $3187,5 |
|
|
|
А+Б=$6375 |
|
|
Завершился третий торговый период |
||
|
А: $3642 |
Б:$6798 |
|
|
|
А+Б=$10440 |
|
Не правда ли, серьезная разница? Смысл ребалансировки в том, чтобы доливать в счета, которые находятся в просадке, с расчетом на то, что после просадки они обычно хорошо растут, а значит чем больше денег там в момнет подъема, тем выше наш доход с того же движения на графике счета.
И наоборот, если счет принес хорошую прибыль, риски того тчо он попадет в просадку возрастают, и если это случится мы потерем меньше при том же уровне просадки.
Стратегия распределённого входа
Эта стратегия основана на доливах во время просадок на счете. Допустим, Вы определили для себя сумму инвестиций и на основании исторических данных подобрали себе оптимальный памм-счет. Но решили вносить средства не все сразу, а частями.
Вы проанализировали счет и решили разбить свой капитал на несколько частей и доливать их поочередно, в тот момент когда на счете происходят характерные просадки – таким образом, Вы минимизируете свои потенциальные потери от этих просадок, а в тот момент, когда наметился выход из просадки (15-20% восстановления от размера просадки) доливаете вторую часть из резерва и таким образом увеличиваете свой доход в самые благоприятные для счета моменты.
График внизу иллюстрирует, в какие моменты в течение года было наиболее благоприятно использовать распределенный вход в данный памм, при условии, что капитал, предназначенный для этого счета, был разбит на 2 равные части:
Точки распределённого входа в памм в течение года
Скальпинг на памм-счетах
Некоторым инвесторам уж очень хочется переквалифицироваться в трейдеров, они начинают скальпировать памм-счета. Как они это делают? Они дожидаются просадки на управляемом счете, и пытаются угадать момент, когда счет начнет выходить из просадки и достигнет очередного пика доходности. И в этой точке они выводят средства из под управления.
Таким образом инвестор получает все «вершки» счета, а все неприбыльные моменты проходят мимо него. Такую стратегию можно применять на Альпари и на некоторых счетах ИнстаФорекса. Если таких умельцев много и они проделывают это большим капиталом, то создают много помех торговле трейдеру.
Но как правило такие маневры осуществляются на счетах агрессивных тредеров. Например, как на рисунке ниже стрелочками обозначены моменты, где скальп-инвестор может принять решение о входе в счет, так как намечается явный выход из просадки. При этом всего в 3 случая эта тактика не принесла успеха, так что, если ее сочетать с ограничением убытков, она может быть весьма успешна.
Волатильный счет предоставляет много возможностей для скальпинга
Так же отличным место для скальпинга и через чур агрессивные счета, доходность на которых превышает 300% за последние месяцы. И, конечно же, разгонные счета, которые в первые же недели показывают фантастические результаты. Но их скальпирование стоит производить крайне осторожно, обязательно используя механизмы ограничения убытков, так как по статистике такие счета намного чаще сливаются чем выстреливают в топ.
Калибровка по просадке
У разных счетов отличаются и уровни максимальной просадки, и чем больше максимальный уровень просадки за всю историю счета, тем меньшую сумму ему следует давать под управление (но не забывайте про мартины), так как не исключена вероятность повторения подобного сценария.
Калибровку лучше всего делать с помощью сервиса Pammin, там можно подбирать портфели и получать график и показатели всего портфеля, так же сортировать по просадке и ли по различным долям. Потренируйтесь когда будет создавать портфель.
Кстати не всегда калибровка положительно сказывается на доходе или возможной просадке в будущем, так как существует множество мартинов, которые абсолютно гладкие, но потенциально могут дать огромную просадку. Так что все эти данные всего лишь предположение, а реальность может существенно отличаться.
Лучше более ответственно подходите к подбору портфеля изначально на основе своих умозаключений, полученных по графикам и загрузкам депозитов трейдеров. Отдавайте предпочтение консервативным, все мартингейлы считайте умеренными, даже если на них нет большой загрузки депозита. Ну и к агрессорам подходите только методом скальпинга. И тогда Ваши риски будут ниже.
Промежуточный итог
Поздравляю Вас – если Вы осилили весь данный материал, Вы с успехом можете считать себя «экспертом» в памм-инвестировании. Будьте уверенны, что 80% авторов всевозможных обучающих курсов, платных или нет, не смогут дать Вам и 20% той информации, что только что дал Вам я. Теперь Вам осталось только приобрести свой собственный практический опыт.
Я уверен, что в процессе его приобретения Вы наверняка найдете свои собственные секреты, стратегии и тактики памм-инвестирования, но самое главное – я надеюсь, что Вы сумеете уберечь себя от большого числа рисков, присущих агрессивному инвестированию в торговлю на форексе, благодаря тому, что я Вас о них предупредил.
Комментарии