Фондовый индекс (Market Index) — это некий показатель, который дает участникам рынка информацию об общей преобладающей тенденции на рынке. Существуют разные системы расчета индексов, а так же разные составители (провайдеры) индексов, все они рассчитываются по заранее определенным параметрам. Как правило о количестве акций и фондовой площадке можно судить уже из названия самого индекса: S&P 500, NASDAQ 100, Russell 1000, FTSE 100 и другие. Текущее значение индекса сравнивается с более ранним значением и для индексов строится такой же график движения как и для акций.

 

Для правильной оценки показателей того или иного индекса, важно знать метод его расчета, в зависимости от принципа построения выделяют следующие индексы:

 

1. Взвешенные по капитализации индексы (Market Cap Weighted) — веса входящих в индекс бумаг рассчитываются пропорционально их рыночной капитализации с учетом количества акций в свободном обращении (Free-float). Большинство индексов относятся к данному типу. Наиболее популярные из них: S&P 500, Nasdaq, Wilshire 5000, Russell 1000.

 

Основным преимуществом таких индексов является простой метод расчета и автоматическая корректировка стоимости индекса от изменения стоимости бумаг, входящих в него, но у него есть и недостаток — это высокая чувствительность к компаниям с высокой капитализацией, часто такие компании называют «поводырями» рынка.

 

2. Равномерно взвешенные индексы (Equal Weighted)  — бумаги в составе данного индекса имеют одинаковый вес. Например, Guggenheim S&P 500 Equal Weight (RSP), где на каждую компанию приходится по 0,2% (1/500) веса в портфеле.

 

3. Фундаментально взвешенные индексы — бумаги в таком индексе взвешиваются по различным фундаментальным показателям, например, по балансовой стоимости, прибыли, объему продаж, денежным потокам и пр. В качестве примера такого индекса можно привести PowerShares FTSE RAFI US 1000 (PRF).

 

Возможно также построение индекса через нахождение среднего арифметического по выборке акций — именно так устроен индекс Доу Джонса (Dow Jones). Дополнительно при его расчете используются коэффициенты, сглаживающие эффект от слияний и поглощений.

 

Индексы есть во всех странах с рыночной экономикой, они рассчитываются из числа компаний прошедших листинг на той или иной биржевой площадке, одна и так же акция может иметь листинг одновременно на нескольких биржевых площадках и входить в состав разных индексов. В мире наиболее популярны американские фондовые индексы, так же многие иностранные компании прошли листинг на биржах США.

По мимо этих индексов существует еще множество мировых индексов, с ними вы можете ознакомиться на любом информационном финансовом сайте, например тут:

 

Фондовые индексы США

 

Индексы делятся на отраслевые — рассчитываемые для конкретной отрасли экономики и сводные (композитные) — включающие акцим компаний различных отраслей. Из всех индексов, описывающих рынок американских акций, наиболее популярны следующие.

 

1. Сводный индекс Доу Джонса — Dow Jones Composite Average (DJA) включает акции 65 компаний из перечисленных ниже отраслей.

  • Промышленный индекс Dow Jones Industrial Average (DJI): 30 крупнейших промышленных компаний.
  • Транспортный индекс Dow Jones Transportation Average (DJT): 20 транспортных компаний.
  • Коммунальный индекс Dow Jones Utilities Average (DJU): 15 компаний коммунального обслуживания.

 

Это первый из наиболее известных индексов США и рассчитывать его начали в редакции The Wall Street Journal, много вопросов вызывает способ его расчета, так как он больше всего зависит от цены акции, а не стоимости ее капитализации. Так же для американского рынка там слишком мало компаний и он не отражает всю полноту движения рынка. Так например, компанию APPLE добавили в индекс только несколько лет назад, при этом на рубеже веков в индекс была добавлена компания CISCO (которая на тот момент была одной из крупнейших в мире), но APPLE не взяли в индекс, так вот если бы тогда взяли яблочную компанию результат индекса был бы значительно выше.

 

Так что этот индекс больше выражает симпатии редакторов и их личное мнение, чем объективные параметры для анализа и в настоящий момент сильно устарел, так как число крупных компаний на рынке США давно перевалило даже за 500 компаний, а оценивать рынок 30 компаниями и вовсе глупо.

 

2. Сводный индекс рынка акций NASDAQ — National Association of Securities Dealers Automated Quotations Index (IXIC) — взвешенный по капитализации индекс, включающий акции всех компаний, котирующихся на бирже NASDAQ. Так же очень популярен индекс NASDAQ 100 (^NDX), куда входят 100 крупнейших компаний биржи, при этом в индекс не включаются компании финансового сектора. Так же используются индексы по отдельным отраслям, такие как:

NASDAQ Computer (IXCO) | NASDAQ Transportation (RAN) | NASDAQ Biotechnology (NBI) | NASDAQ Telecommunications (IXTC) | NASDAQ Other Finance (OFIN) | NASDAQ Industrial | индекс без учета технологичных компаний NASDAQ-100 Ex-Tech Sector (NDXX).

 

3. Индекс S&P 5OO — Standart & Poor’s 500 Composite Stock Price Index (GSPC) — взвешенный по капитализации индекс агентства Standart & Poor’s, состоящий из акций компаний, торгующихся на крупнейших биржах США. Включает 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных. На него приходится 70% капитала, инвестированного в рынок акций США.

  • Индекс S&P 500 — это Price Returns (PR) индекс, он показывает комбинированную цену рынка акций и не отражает дивидендные платежи за владение входящими в него акциями. Полный индекс с реинвестированными дивидендами называется Total Returns (TR).

 

Бумаги для S&P 500, как и для индекса Dow Jones, отбираются комитетом по установленным правилам, прежде всего таким образом, чтобы они отражали состояние всех отраслей экономики США и были высоко ликвидными. Другими популярными индексами семейства S&P являются:

  • S&P 100 (OEX), отслеживающий цены 100 топовых акций («голубых фишек») индекса S&P 500;
  • индекс S&P 600 (SP600), состоящий из акций компаний малой капитализации ($300 млн — $2 млрд);
  • индекс S&P 400 (SP400), включающий бумаги эмитентов средней капитализации ($2 — 10 млрд).

 

Индекс S&P 500 включен в сводный индекс опережающих индикаторов (Composite Index of Leading Indicators), публикуемый Conference Board и используемый для прогнозирования тенденций развития экономики. В связи с чем S&P 500 считается индикатором американской экономики.

 

Позже был разработан более сложный индикатор фондового рынка — Wilshire 5000, сейчас он известен как Dow Jones Wilshire Total Stock Market Index (W5000). В него входят акции более 7000 эмитентов, в том числе, бумаги 500 компаний из S&P 500. Однако в связи с тем, что представленные в нем акции также взвешиваются по своей рыночной капитализации, на бумаги оставшихся 6500 компании приходится не более 30% от общей капитализации.

 

 

4. Индекс Russell 1000 (RUI) — взвешенный по капитализации индекс, рассчитываемый компанией FTSE (принадлежит Financial Times и London Stock Excange) для оценки динамики 1000 публичных компаний США. Входит в состав подмножества индекса Russell 3000 (RUA). Является более широким индексом, чем Dow Jones и S&P 500 и отражает 98% капитала, инвестированного в рынок акций США.

В отличие от S&P 500 и Dow Jones, акции в индексы семейства Russell отбираются не комитетом, а самим рынком, в результате чего они более точно отражают текущее состояние фондового рынка. Индексы Russell являются базисами для фьючерсов и опционов и используются многими управляющими при создании биржевых фондов (ETFs) и пассивно управляемых взаимных фондов (Mutual Funds).

Индексы по секторам

Перечень некоторых индексов отдельных секторов экономики США.

1. Сырье и материалы:

$IXB Basic Industries Select Sector — AMEX.
$DJUSBM DJ US Basic Materials Index.

2. Сектор потребительский товаров

$IXR Consumer Staples Select Sector — AMEX.
$DJUSCY DJ US Consumer Cyclical Index.
$DJUSCE DJ US Consumer Electronics Index.
$DJUSNC DJ US Consumer Non-cyclical Index.

3. Финансы:

$IXF Financial 100 Index — Nasdaq.
$XFI Financial Index — AMEX.
$IXF Financial Select Sector — AMEX.

4. Здравоохранение:

$DJUSHC DJ US Healthcare Index.
$DJUSHP DJ US Healthcare Provides Index.

5. Промышленность:

$INDU Dow Jones Industrial Average.
$TRAN Dow Jones Transportation Average.
$XID Industrial Index — AMEX.

6. Технологии:

$DJUSTC DJ US Technology Index.
$DJUSSW DJ US Technology Software Index.
$XCI Computer Technology Index — AMEX.
$XIT Information Technology Index — AMEX.
$IXT Technology Select Sector — AMEX.
$DJUSCT DJ US Communications Technology Index.

7. Услуги:

$DJUSCS DJ US Consumer Services Index.
$IXV HealthCare Select Sector — NYSE.
$DJUSFV DJ US Financial Services Composite Index.
$DJUSIS DJ US Industrial Services General Index.
$DJUSRP DJ US Recreational Products & Services.

8. Коммунальные услуги:

$IXU Utilities Select Sector — AMEX
$UTY Utility Index — PSE.
$DJUSGU DJ US Utilities — Gas Index.
$DJUSWU DJ US Utilities — Water Index.
$DJUSUT DJ US Utilities Index.

 

Азбука инвестора